Российский режим пока сохраняет внешнюю устойчивость, несмотря на растущие экономические проблемы. Но именно война может стать тем механизмом, который постепенно добьет систему, выстроенную Путиным за десятилетия.
Об этом пишет Fortune, ссылаясь на анализ бывшей советницы Центробанка РФ Александры Прокопенко, опубликованный в Financial Times.
Главный вывод жесткий: Кремль уже фактически отказался от тех финансовых правил, которыми годами хвастался как символом стабильности.
Речь идет о бюджетной дисциплине, которую российские власти долго подавали как свое главное преимущество перед Западом. Но теперь, когда война идет уже пятый год, система начала работать по аварийному сценарию.
Российский парламент дал Минфину право увеличивать расходы и наращивать госдолг без полноценного бюджета и без отдельного согласования с депутатами. По сути, это означает, что Кремль получил возможность тратить деньги в ручном режиме, обходя собственные законы.
И цифры уже говорят сами за себя.
За первые пять месяцев года дефицит российского бюджета превысил 83 миллиарда долларов. Это вдвое больше, чем за весь 2025 год. Для экономики, которая и без того находится под санкциями и военным давлением, это тревожный сигнал.
Параллельно быстро тают резервы Фонда национального благосостояния — той самой финансовой «подушки», за счет которой Кремль закрывает дыры в бюджете.
Прокопенко прямо говорит: это уже системный кризис.
По ее словам, власть, загнанная в угол, переписывает правила на ходу, устраняет парламент из процесса и пытается не замечать угроз, которые уже невозможно контролировать.
Особенно опасно для Москвы то, что финансовый кризис совпадает с усилением Украины на фронте. Благодаря новым дронам и изменению тактики украинская армия не только удерживает позиции, но и возвращает территории.
Одновременно дальнобойные удары по российским нефтебазам, заводам и военной инфраструктуре все сильнее бьют по экономике в глубине страны — вплоть до районов Москвы и Санкт-Петербурга.
И здесь возникает главный тупик для Кремля.
Россия больше не может одновременно вести дорогую войну, бороться с инфляцией и поддерживать экономический рост. На что-то одно неизбежно придется жертвовать.
И, похоже, жертвовать решили населением.
Как отмечает эксперт, война все чаще оплачивается скрытым способом: через инфляцию, обесценивание доходов, рост кредитных ставок и сокращение социальных гарантий.
Россияне уже начинают чувствовать это напрямую. Высокие цены, дорогие кредиты и топливный дефицит создают все больше бытового напряжения. В некоторых регионах фиксируются длинные очереди на заправках и конфликты между людьми из-за нехватки бензина.
Добавляет давления и фронт. По данным российских военных блогеров, потери среди новобранцев остаются крайне высокими — многие погибают уже в первые недели после отправки на войну.
Профессор University of Оксфордского университета Питер Франкопан считает, что революционный сценарий в России пока маловероятен. Но куда опаснее другое: чем сильнее Путин будет цепляться за власть, тем агрессивнее и непредсказуемее может стать его поведение.
И это, пожалуй, главный риск ближайших месяцев.
Потому что история показывает: когда авторитарная система начинает трещать изнутри, ее руководство часто пытается компенсировать внутреннюю слабость внешней эскалацией. И сейчас Россия все ближе подходит именно к этой точке.
